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Photo: Cermaq Chile / FIS
Rising Costs of H/G Raw Material Drive Shift Toward Coho Trim-C Fillets in Japan (Updated)
JAPAN
Wednesday, August 12, 2026, 00:10 (GMT + 9)
TOKYO — Severe distortions within the value chain for frozen coho salmon (Oncorhynchus kisutch, locally known as gin-zake) in Japan have triggered a structural shift in purchasing preferences among domestic importers and processors.
Faced with a commercial standstill in frozen head-on, gutted (H/G) stocks acquired at costs exceeding 1,200 yen/kg (US$ 7.53/kg), Japanese buyers are actively reallocating procurement toward higher value-added formats, led by boneless Trim-C fillets.
The inability to process H/G raw material into traditional salted fillets (TEIEN) without incurring immediate operating losses — given that supermarket retail benchmarks range between 1,100 and 1,150 yen/kg (US$ 6.90–7.22/kg) — has effectively eliminated processor margins in Japan. Consequently, liquidating accumulated H/G inventories under conventional channels remains virtually blocked due to the severe financial write-downs required.
Chile's Dominant Role and Strategic Substitution
Chile represents the central supply origin in this market dynamic, maintaining its position as the dominant global producer and primary exporter of frozen coho salmon to Japan, accounting for up to 99% of total Japanese imports in this category. Decisions regarding contract formats at Chilean processing facilities directly determine inventory balances across Japanese cold storage networks.
Seafood trade specialists in Tokyo confirm that Japanese demand for Trim-C coho fillets sourced from Chile has expanded steadily over recent years, a trend that has accelerated sharply during the current season.
.png) In response to elevated raw material prices, importers are actively mitigating destination risks by reducing domestic labor expenses and yield losses, prioritizing direct overseas contracts for pre-trimmed Trim-C fillets.
Active Contracting and Supply-Demand Uncertainty
At present, market quotes for Trim-C fillets remain within a stable and profitable range, facilitating ongoing contract commitments with Chilean salmon producers.
However, industry analysts maintain a cautious outlook regarding price continuity once contracted volumes arrive in volume at Japanese ports. Long-term market stability will depend on the precise supply-demand balance upon landing and the absorption capacity of Japanese retail channels.
Regarding price developments, Japanese industry experts clarified that the quote for the TEIEN format stood at lower levels than expected due to the first trial import of TEIEN fillets from Chile. According to sources, the imported shipments exhibited uneven quality, incorporating lower-standard portions compared to TEIEN salmon traditionally processed in Japan, which created a downward effect on the overall product price.
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H/G原料高で日本の銀鮭市場がトリムCフィレーへシフト
東京 — 日本市場における冷凍銀鮭（Oncorhynchus kisutch、現地名：銀鮭）のバリューチェーンで深刻な歪みが生じており、輸入業者や加工業者の購買戦略に構造的な変化が表れています。1,200円/kg（US$ 8.28/kg）を超える高値で手当てされたドレス（H/G）原料の取引が停滞する中、日本の買 hand は骨抜きフィレーであるトリムCをはじめとする高付加価値品へのシフトを急速に進めています。
スーパーマーケットなどの実売価格が1,100〜1,150円/kg（US$ 7.59–7.93/kg）にとどまる中、H/Gから伝統的な塩切身（塩切身・TEIEN）を製造しても採算が合わず、加工原料としての機能は事実上停止しています。その結果、既存のH/G在庫の販売は大幅な逆ざや（赤字）を生むため、商業的な流動性が失われています。
チリの圧倒的シェアと形態転換の背景
日本向け冷凍銀鮭の最大供給国であるチリは、日本の輸入量の最大99%を占める絶対的な存在であり、チリの現地加工工場における製品形態の決定が、日本の冷 tw 庫内の在庫動向を直接左右します。
東京の鮭鱒市場関係者によると、チリ産銀鮭トリムCフィレーの需要は近年一貫して拡大していましたが、今シーズンに入りその動きが急加速しています。
高騰する原料高に対し、輸入業者は日本国内での人件費や加工歩留まりリスクを回避するため、産地で加工されたトリムCフィレーの直接成約を優先させています。
成約の進展と今後の需給バランスにおける不透明感
現在、トリムCフィレーの相場は安定した採算ラインを維持しており、チリのパッカーとの新規成約が順調に進んでいます。
しかしながら、市場アナリストは、成約された貨物が日本に本格到着した後の市況推移について慎重な姿勢を崩していません。今後の価格維持は、到着時の実際の供給量と国内 retail チャンネルでの消化能力とのバランスに大きく依存することになります。
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冻去头去脏原料成本高企 推动日本银鲑市场转向Trim-C无刺鱼柳
东京 — 日本冻银鲑（Oncorhynchus kisutch，当地称为 gin-zake）价值链严重扭曲，迫使当地进口商和加工商的采购策略发生结构性转变。面对此前以超过 1,200日元/公斤（US$ 8.28/公斤） 高成本进口的去头去脏（H/G）原料陷入贸易停滞，日本买家正加速转向以 Trim-C 无刺鱼柳为代表的高附加值产品。
目前日本超市终端的传统盐渍鱼切片（TEIEN）零售价格仅维持在 1,100至1,150日元/公斤（US$ 7.59–7.93/公斤） 之间。在此背景下，加工商使用高价 H/G 原料生产 TEIEN 已无任何利润空间。直接出售现有 H/G 库存将面临巨额账面亏损，导致该形态在流通环节的流动性几乎完全中断。
智利的绝对主导地位与产品形态替代
智利作为全球最主要的银鲑养殖国及日本最大的冻银鲑供应国，占据了日本该品类进口总量的高达 99%。因此，智利产地加工厂的切割形态决策直接决定了日本冷库网络的库存结构。
东京水产市场专家确认，近年来日本对智利产 Trim-C 银鲑鱼柳的需求保持稳定增长，而这一趋势在本产季呈现出爆发式增长。
针对高昂的原粮成本，进口商选择通过直接签署产地加工的 Trim-C 鱼柳合同，以降低日本本土的人工加工成本及出肉率损耗风险。
合同签署活跃与后期供需平衡的不确定性
目前，Trim-C 鱼柳的市场报价维持在稳定且具有盈利能力的区间，推动了与智利鲑鱼生产商新合同的顺畅签署。
然而，行业分析师对这批订购货物批量抵达日本港口后的价格走向持审慎态度。未来市场的稳定性将完全取决于货物到港时的实际供求平衡以及日本零售终端的消化能力。
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